Analyse : Les compagnies pétrolières misent sur un baril à 100 dollars et s'empressent de vendre des actifs
samedi 3, juillet 2021
Les compagnies pétrolières parient que si elles vendent des terrains, les acheteurs viendront, car les prix du brut ont grimpé de plus de 50 % cette année, alimentant le pipeline de transactions le plus solide depuis plus de quatre ans.
Les grandes compagnies pétrolières se débarrassent de leurs propriétés du Texas à la Californie, certaines profitant de la reprise du marché pour engranger des liquidités en vue d'investissements futurs dans la transition mondiale vers des énergies plus propres. D'autres vendeurs saisissent l'occasion de faire des bénéfices alors qu'il y a quelques mois à peine, de grandes propriétés étaient vendues à perte, selon des entretiens avec 10 conseillers et analystes.
Même si l'utilisation des carburants renouvelables augmente, la demande mondiale globale de pétrole devrait revenir à des niveaux pré-pandémiques l'année prochaine, ce qui laisse des opportunités aux producteurs à la recherche de transactions.
"Dans l'opposition entre l'avidité et la peur, l'année dernière, c'est la peur qui était le facteur. La cupidité s'insinue maintenant", a déclaré Dan Pickering, directeur des investissements chez Pickering Energy Partners. "Il y a plus d'optimisme sur le marché, il y a un peu plus de cupidité du point de vue des vendeurs, il y a un peu plus d'urgence du point de vue des acheteurs."
Paradoxe entre croissance et enjeux climatiques
Pourtant, certains acheteurs pourraient avoir du mal à obtenir un financement. Certaines sociétés de capital-investissement qui jouaient autrefois un rôle important dans les transactions pétrolières se sont mises sur la touche sous la pression des investisseurs concernant le changement climatique, tandis que les banques européennes ont également renoncé à prêter aux compagnies pétrolières. Les transactions plus petites ou les terres contenant plus de schiste, considéré comme moins polluant que le pétrole des sables bitumineux, peuvent être plus faciles à financer, a déclaré M. Pickering.
Parmi les plus gros vendeurs figurent les majors, dont Royal Dutch Shell (RDSa.L), BP (BP.L) et Chevron (CVX.N). Au début de l'année, les grands acteurs, comme l'entreprise publique norvégienne Equinor (EQNR.OL), ont trouvé moins d'acheteurs, car la société a dû vendre sa position dans la région de schiste de Bakken, dans le Dakota du Nord, pour 900 millions de dollars, soit environ un cinquième de la valeur de son achat dans cette région il y a dix ans.
Aujourd'hui, les entreprises voient de meilleures perspectives de ventes possibles. Mercredi, Chevron a confirmé les informations rapportées par Reuters selon lesquelles elle prévoyait de céder une série d'actifs conventionnels dans le bassin permien, dont les sources sont évaluées à plus d'un milliard de dollars. en savoir plus
Alors que certains vendeurs sont motivés par l'opportunité de se débarrasser d'actifs sous-performants en réalisant un bénéfice, d'autres, comme Shell, vendent dans le but de réduire les émissions de carbone sous la pression des investisseurs et des réglementations gouvernementales.
Les transactions potentielles sont concentrées dans la plus grande formation de schiste des États-Unis, le bassin permien du Texas et du Nouveau-Mexique.
En plus de la vente prévue par Chevron dans le bassin permien, Shell envisage de céder l'ensemble de ses terrains dans le bassin permien et a informé son partenaire de coentreprise Exxon Mobil (XOM.N) qu'il abandonnerait également la production en Californie.
Vente d’actifs dans la région du Permian
Des transactions plus modestes ont également vu le jour, les sociétés de capital-investissement cherchant à céder des investissements de longue date et les acteurs en difficulté cherchant à se débarrasser d'actifs indésirables. Trois sociétés proposant des ventes d'actifs dans la région du Permian ont fixé le prix de leurs transactions à 100 dollars le baril de pétrole, selon une personne au fait des négociations.
Bank of America a estimé que le prix à terme du Brent, référence mondiale, atteindra 100 dollars le baril en 2022, le brut américain s'échangeant à 95 dollars le baril. Un sondage a été réalisé mercredi par Reuters auprès de 44 analystes. Ils prévoient un prix moyen de 64,54 dollars cette année et de 65,44 dollars l'année prochaine.
"Alors que les prix des actifs viennent aider les vendeurs, il y a encore beaucoup de place pour les acheteurs pour capturer la hausse à ces niveaux de prix des matières premières", a déclaré Andrew Dittmar, un analyste principal en fusions et acquisitions chez le fournisseur d'informations sur l'énergie Enverus. "Les acheteurs paient des évaluations d'actifs qui laissent une marge de manœuvre pour que les prix des matières premières baissent un peu et qu'ils gagnent encore de l'argent."
Les petites entreprises privées voient également la possibilité de tirer parti des prix élevés actuels. L'entreprise privée de forage Recoil Resources est à la recherche d'un acheteur, et Mesquite cherche à se défaire de la superficie d'Eagle Ford alors qu'elle envisage de vendre encore plus d'actifs pour sortir de la faillite.
Parmi les acheteurs potentiels pour les petits lots, on peut citer Validus de Skye Callantine, qui, selon des personnes proches de la société, fait partie des soumissionnaires actifs pour les actifs dans l'Eagle Ford.
Source : Reuters
