Billets et monnaies en circulation : une décennie d’hypertrophie
lundi 9, mai 2022
Depuis quelques années, la Banque centrale de Tunisie est accusée de faire appel à la planche à billets pour financer les dépenses courantes du gouvernement. Bien évidemment, cela n’a rien à voir avec la réalité, la majorité confondant les opérations de swap de devises avec l’impression de billets de banque.
Fin 2021, la valeur des billets et monnaies en circulation (BMC) en Tunisie s’est élevée à 17 232 MTND. En 2010, elle était de 5 789 MTND. Ce rythme de croissance dépasse largement celui de la création effective de richesse, mesurée par le PIB. Par rapport à ce dernier, la proportion des BMC ne cesse de progresser, une tendance contraire à ce qui se passe partout dans le monde, où on digitalise de plus en plus les transactions monétaires.
Si nous croisons ces chiffres avec ceux de l’utilisation des moyens de paiement électroniques, nous constatons qu’il y a une nette préférence pour l’utilisation du cash. A notre avis, cela dépasse la question des commissions sur les opérations de paiement par les TPE ou l’insuffisance de leur nombre. Il y a une volonté de passer toujours inaperçu, surtout par rapport à l’administration fiscale. Il y a aussi de l’argent qui provient d’activités non déclarées et qu’il vaut mieux dépenser en liquide.
Cela explique la décélération du taux d’accroissement de la circulation fiduciaire, qui s’est établi à 9,4% en 2021 contre 16,6% en 2020. Les mesures qui ont imposé le paiement par chèque des montants dépassant les 3 000 TND ont contribué à cette amélioration, bien que nous restions encore sur des moyennes élevées.
Actuellement, les BMC sont répartis entre 16 804 MTND sous forme de billets et 428 MTND sous forme de pièces de monnaie. Les billets les plus échangés sont ceux de 20 TND (10 620 MTND) et de 10 TND (3 832 MTND). Les billets de 50 TND sont de 2 310 MTND et ceux de 5 TND sont de 41 MTND seulement. Côté pièces, celles de 1 TND sont les dominantes (150 MTND) devant celles de 5 TND (100 MTND). Le total des pièces à 0,500 TND et 2 TND en circulation vaut, respectivement, 56,240 et 55,973 MTND.
En 2021, la charge de fabrication de ces monnaies a coûté 51,100 MTND, après l’impression de nouveaux billets de 20 et 10 TND, ainsi que l’émission de pièces de 1 et 0,200 TND. Certes, ce coût sera revu à la hausse en 2022 après les nouvelles émissions.
