La Banque Mondiale avertit sur l’augmentation de la dette en Tunisie
mercredi 5, octobre 2022
Credits : Bloomberg via Getty Images[/caption]
L'inflation des prix de l'énergie et des denrées alimentaires, ainsi que la hausse des taux d'intérêt mondiaux, sont autant de facteurs de stress pour les importateurs de pétrole.
La Banque Mondiale synthétise les dynamiques économiques de la région MENA en ces termes : “Les économies de la région du Moyen-Orient et de l'Afrique du Nord (MENA) devraient croître de 5,5 % cette année, soit le taux le plus élevé depuis 2016 - suivi d'un ralentissement de la croissance à 3,5 % en 2023.” Il s’agit de l’une des conclusions du communiqué de presse concernant le dernier MENA Economic Update de la Banque Mondiale publié le mercredi 5 octobre
Pourtant, cette croissance est inégale dans la région entre les pays exportateurs de pétrole et les pays importateurs de pétrole. La dernière mise à jour économique de la Banque mondiale, intitulée "A New State of Mind : Transparence et responsabilité accrues au Moyen-Orient et en Afrique du Nord", constate que les importateurs de pétrole sont confrontés à un stress et à un risque accrus en raison de l'augmentation des factures d'importation, en particulier pour les denrées alimentaires et l'énergie, ainsi qu'à un resserrement de la marge de manœuvre budgétaire, car ils dépensent davantage pour subventionner les prix afin d'atténuer les effets de la hausse des prix sur leurs populations. Cet article se concentre sur le cas de la Tunisie, pays en développement importateur de pétrole. Il reprend les analyses du communiqué de presse, traduites de l’anglais.
Les prévisions de croissance
L'analyse de la Banque prévoit des trajectoires de croissance divergentes dans la région. Les pays en développement importateurs de pétrole devraient connaître une croissance de 4,5 % en 2022 et de 4,3 % en 2023. Toutefois, le ralentissement de la croissance en Europe constitue un risque particulier, car ce groupe de pays dépend davantage des échanges avec la zone euro, notamment les pays importateurs de pétrole d'Afrique du Nord les plus proches de l'Europe : la Tunisie, le Maroc et l'Égypte.
Dans toute la région, les responsables politiques ont pris des mesures - notamment des contrôles de prix et des subventions - pour faire en sorte que le prix sur le marché local de certains produits, comme les denrées alimentaires et l'énergie, soit inférieur au prix mondial. Le rapport constate que cela a eu pour effet de maintenir l'inflation dans la région MENA à un niveau plus bas que dans les autres régions. En Égypte, par exemple, l'inflation moyenne en glissement annuel entre mars et juillet 2022 était de 14,3 %. Mais elle aurait été de 4,1 points de pourcentage plus élevée, à 18,4 %, si les autorités n'étaient pas intervenues.
Certains gouvernements ont effectué des versements en espèces aux ménages les plus pauvres - un moyen plus efficace d'aider les pauvres à faire face à la hausse des prix que les subventions générales du marché qui font baisser les prix pour tout le monde, y compris les riches. En Égypte, pour réduire l'inflation moyenne de l'équivalent de 4,1 points de pourcentage, une subvention sur les prix de l'alimentation et de l'énergie sur l'ensemble de la population coûte 13,2 fois plus cher que de laisser les prix augmenter et de ne soutenir que les 10 % les plus pauvres par un transfert d'argent.
L'analyse des responsables de la BM
"Tous les pays de la région MENA devront procéder à des ajustements pour faire face à la hausse significative des prix des denrées alimentaires et des autres importations, en particulier s'ils entraînent une augmentation des emprunts publics ou des dévaluations de la monnaie", a déclaré Ferid Belhaj, vice-président de la Banque mondiale pour la région MENA. "Ce dont les pays ont besoin maintenant, c'est d'une gouvernance intelligente pour résister à la tempête et commencer à se reconstruire après les multiples chocs qui se sont ajoutés à la pandémie.”
Publié à fréquence biannuelle, le rapport indique qu'une gouvernance réactive aidera les pays à affronter ces défis plus efficacement aujourd'hui et à cimenter les bases d'une croissance à long terme. Chaque MENA Economic Update se concentre sur un domaine particulier, et ce rapport examine comment les réformes conduisant à plus de transparence et de responsabilité dans les institutions publiques peuvent promouvoir une croissance économique durable. Les pays ont un besoin urgent de mettre en place des systèmes qui permettent aux administrations publiques de mesurer les résultats, d'aligner les responsabilités, d'expérimenter et de tirer des enseignements de ces résultats.
"L'adoption d'une plus grande transparence des données et d'une plus grande responsabilité est un changement majeur pour la région. Cela peut aider les pays à identifier ce qui fonctionne et ce qui doit être amélioré, et à agir en conséquence", a déclaré Roberta Gatti, économiste en chef de la Banque mondiale pour la région MENA. "Cela les aidera à gérer les risques et à progresser vers un avenir plus durable et inclusif. Non seulement les avantages potentiels sont importants, mais les réformes nécessaires pour mettre les institutions sur la voie de l'apprentissage sont à portée de main.”
Les recommandations
Les gouvernements devront faire face à des dépenses supplémentaires lorsqu'ils augmenteront les subventions et les transferts en espèces pour atténuer l'impact de la hausse des prix des denrées alimentaires et de l'énergie sur le niveau de vie de leur population. Pour le CCG et les pays en développement exportateurs de pétrole, cela n'est pas très préoccupant pour le moment.
Les pays en développement importateurs de pétrole, en revanche, ne disposent pas d'une telle manne et devront réduire d'autres dépenses, trouver de nouvelles recettes ou accroître leurs déficits et la dette pour financer les programmes d'atténuation de l'inflation et toute autre dépense supplémentaire. De plus, à mesure que les taux d'intérêt mondiaux augmentent, le fardeau du service de la dette pour les importateurs de pétrole augmentera, car ils devront payer un taux d'intérêt plus élevé sur toute nouvelle dette qu'ils contractent et sur la dette existante qu'ils refinancent. Cela pèsera sur la viabilité de la dette des pays au fil du temps - en particulier pour les pays dont le niveau d'endettement est déjà élevé, comme la Jordanie, la Tunisie et l'Égypte.
