L’ATB confirme sa trajectoire de croissance profitable
lundi 22, juillet 2024
L’ATB a signé de bons chiffres lors du deuxième trimestre 2024. La filiale de l’Arab Bank a enregistré une hausse de 10,5%, à 93,820 MTND. La marge d’intérêt s’est établie à 51,114 MTND, un bond de 36,0% en rythme annuel. Les commissions nettes ont reculé de 8,5%, à 17,157 MTND, clairement impactées par la gratuité imposée pour certains services par la BCT et pour la période d'une année. Les revenus du portefeuille-titres commercial et d’investissement ont atteint 25,549 MTND.
Sur l’ensemble des six premiers mois de l’année, le PNB s'est élevé à 184,478 MTND, une amélioration de 10,2% par rapport à fin juin 2023. C’est surtout la marge d’intérêt qui a boosté les revenus de la banque (105,704 MTND), contre un repli des commissions nettes (33,956 MTND) et des revenus de portefeuilles (44,818 MTND).
Par rapport à décembre 2023, les dépôts ont reculé de 81,814 MTND pour s’établir à 6 267 MTND. Pourtant, les dépôts à vue et d'épargne ont augmenté, atteignant respectivement 2 080 et 1 705 MTND fin juin 2024. Côté crédits, une légère hausse de l'encours net des prêts a été observée, totalisant 5 371 MTND.
À notre avis, il s’agit d’un choix délibéré de la banque de rationaliser son activité et de se concentrer sur l’actif rentable. Certains déposants exigent des taux élevés, ce qui pourrait nuire à la profitabilité de la banque dans un contexte de hauts risques. D'ailleurs, le résultat est là. Avec moins de dépôts et une stabilité des crédits, l'établissement est parvenu à améliorer son PNB.
Les charges opératoires de l'ATB ont évolué de 3,9%, à 116,875 MTND, un pourcentage logique au vu de l'inflation globale. Les investisseurs attendent maintenant les comptes semestriels pour avoir une idée claire sur le coût du risque de l'exercice. Le management, qui vient d'être confirmé, aura la tâche lourde pour convaincre de la bonne trajectoire du bottom line pour 2024. Jusqu'à aujourd'hui, le rendement du titre est de 18,89%, largement meilleur que le Tunindex. Il y a de la confiance dans la reprise, en attendant la confirmation.
