Best Lease : repli du bénéfice, hausse du dividende
samedi 22, mars 2025
Best Lease a annoncé hier que son Conseil d’administration a arrêté les états financiers relatifs à l’exercice 2024. Le résultat net 2024 s'est élevé à 10,261 Mtnd contre 12,437 Mtnd l'année d'avant.
Selon les indicateurs d'activité de l'exercice 2024, le produit net de leasing a reculé de 2,0% à 28,375 Mtnd. En se référant aux comptes de la première moitié de l'année, nous constatons que les charges financières nettes ont significativement augmenté et apparemment cela s'est poursuivi au second semestre. Les certificats de leasing émis l'année dernière ont contribué à cette hausse. Il faut dire l'obligation de respecter les règles de la Chariaa en matière de financement prive la compagnie du financement sur le marché obligataire, augmentant ainsi les charges financières.
En même temps, les charges d'exploitation se sont repliées de 2,4% à 7,518 Mtnd. L'impact de la hausse de l'impôt sur les sociétés, imposé par la Loi des Finances 2025, a affecté la profitabilité. Nous pensons que le cout du risque a également contribué à la baisse du bénéfice. Sur l'année, les créances classées sont passées de 28,218 Mtnd en 2023 à 42,323 Mtnd l'année d'avant, soit un taux d'actifs compromis de 12,9%.
Les actionnaires sont convoqués en une Assemblée générale ordinaire le 26 avril 2025. Le dividende qui leur sera proposé est de 0,150 Tnd par action, sous réserve de l’accord préalable de la Banque Centrale de Tunisie, contre 0,140 Tnd par l'action l'année dernière. Si c'est le cas, le rendement en dividende serait de 5,8%. Le titre a gagné 18,97% depuis le début de l'année, ce qui représente une performance notable.
Les investisseurs doivent tenir en compte que le coût des ressources restera élevé en 2025, idem pour celui des risques. Si les taux baissent, les bénéfices seraient sous tension, mais le repli serait à un seul chiffre. Le dividende n'est pas en péril et la politique de rémunération des actionnaires, avec une hausse constante du dividende, demeurera stable. Best Lease est un bon placement pour ceux qui visent le moyen et long terme.
