Un excellent premier trimestre pour ARTES
mercredi 23, avril 2025
Après une excellente année 2024, ARTES est observée de près par le marché. Au terme du premier trimestre 2025, le concessionnaire a réalisé des revenus de 76,806 Mtnd, contre 29,669 Mtnd durant la même période en 2023. Les immatriculations ont subi une augmentation de 938 véhicules, en passant de 499 unités enregistrées au cours du premier trimestre 2024 à 1 437 unités pour la même période de 2025. Parmi les raisons de cette amélioration, il y a la disponibilité du produit 4 CV. Nous retrouvons l'impact de ce mix produit dans la marge brute qui s'est établie à 19,3% contre 23,3% l'année d'avant. Elle devrait s'améliorer d'ici la fin de l'année avec davantage de véhicules vendus qui ne bénéficient pas d'avantages fiscaux.
Le nombre de points de vente est resté stable à 28, employant un effectif moyen de 147 personnes. Les produits financiers ont nettement augmenté à 2,210 Mtnd. Nous n'avons pas encore d'idée sur les performances des filiales et le dividende qu'elles vont remonter à la société mère cette année, mais nous restons confiants quant aux produits financiers de l'ensemble de l'exercice 2025. La trésorerie est plus que confortable actuellement, grâce au rythme soutenu des ventes.
L'action affiche un rendement annuel de 28,9%, grâce à n dividende annoncé de 0,800 Tnd. En dépit de cette montée, le titre affiche offre toujours un rendement net dividende de 6,8%. C'est l'équivalent du rendement d'un placement bancaire à 8,5% brut, soit 200 points de base de plus que le Taux de rémunération de l'épargne. C'est l'une des meilleures offres actuellement sur le marché, surtout si nous tenons compte des perspectives de croissance de la société.
