Refinancement en baisse, dette extérieure stable et devises en léger repli
vendredi 20, juin 2025
La Banque centrale de Tunisie (BCT) a publié, le 19 juin 2025, ses indicateurs monétaires quotidiens, révélant plusieurs tendances significatives sur la santé financière du pays. En tête d'affiche: une baisse du volume global de refinancement, un recul des avoirs nets en devises, une stabilité relative du service de la dette extérieure et un repli des transactions interbancaires.
Le volume global du refinancement bancaire, qui permet aux établissements financiers de répondre à leurs besoins de liquidité à court et moyen terme, s’est établi à 13 303,8 Mtnd, contre 14 630,7 Mtnd à la même date en 2024. Ce repli de 1 326,9 Mtnd illustre une détente relative sur le marché, bien que l'appel d'offres de la BCT reste stable à 5 900 Mtnd. À noter également l’absence de refinancement mensuel, tandis que les opérations à plus long terme (6 mois) sont inexistantes. L'encours des opérations d’open market a chuté à 5 123,8 Mtnd, contre 8 312,6 Mtnd un an plus tôt.
Côté transactions interbancaires, une forte hausse annuelle est enregistrée avec 3 097,5 Mtnd échangés contre 1 446,1 Mtnd en 2024, soit plus du double.
Du côté des instruments de la dette publique, les tendances sont contrastées: les encours de bons du Trésor à court terme s’affichent en forte baisse à 5 598,9 Mtnd, contre 10 497,6 Mtnd en 2024. À l’inverse, les bons assimilables à moyen et long terme atteignent 24 394,4 Mtnd, marquant une progression notable de 8 440 Mtnd sur un an.
Concernant la dette extérieure, le service cumulé s’est légèrement contracté à 7 397,9 Mtnd, contre 7 412,5 Mtnd en juin 2024. Cette quasi-stabilité suggère une continuité dans le remboursement de la dette, sans tensions apparentes.
Enfin, les avoirs nets en devises s’élèvent à 23 117,6 Mtnd, en recul de 502,4 Mtnd sur un an, ce qui équivaut à 100 jours d’importation, contre 109 jours l’année précédente. Bien que cette couverture reste correcte, le glissement sur douze mois constitue un point de vigilance pour la BCT, notamment dans un contexte de pressions extérieures persistantes.
