La masse salariale, par rapport au PIB, restera maîtrisée en 2026
lundi 27, octobre 2025
L'exécution du budget de l'État à fin août 2025 montre des statistiques intéressantes. Parmi celles-ci, celle de la masse salariale, qui a atteint 15 467,4 MTND, en hausse de 3,8% par rapport à la même date en 2024.
À ce rythme, elle atteindrait 23 201,1 MTND. Certes, il y aura une hausse d'ici la fin de l'année, avec l'entrée en vigueur de l'effet de certaines promotions ou de recrutements. En tout, nous pensons que les rémunérations totales seraient dans les 23 500 MTND.
En revenant au budget de 2025, nous constatons que le montant prévu s'élève à 24 388,6 MTND. Il y aura donc une économie de pas moins de 850 MTND. Ce n'est pas une tendance nouvelle du moment qu'elle a été observée durant les exercices antérieurs.
Cela nous donne une idée également sur l'impact de la vague de recrutements attendue en 2026 sur cette masse. Bien évidemment, il faut raisonner en net, car les départs à la retraite signifient le transfert de la charge aux caisses sociales.
De plus, et comme tous ces recrutements passeront par des concours, l'effet réel ne serait observé qu'en 2027. L'année prochaine serait une année de transition, certes avec une hausse, mais pas de l'ampleur que certains estiment.
Un retour de ces dépenses sera observé dans les recettes fiscales, sous forme d'impôt sur le revenu, sans oublier la TVA, les droits de douane et de consommation. Cela va donner une croissance additionnelle, tirée par la consommation. Le ratio masse salariale rapporté au PIB restera donc contenu, rejoignant ainsi ce que Moody’s a affirmé dans son dernier rapport.
En même temps, l'inflation aura un moteur additionnel et il ne faut pas espérer qu'elle décélère rapidement, bien qu'un changement de l'année de base, de 2015 à 2020, soit attendu.
